新奥股份中报利润承压但主业稳健 销气量逆势增长支撑估值

(资料图)

CFi.CN讯：新奥股份2026年中报显示，营收640.11亿元、同比降3.04%，归母净利润20.88亿元、同比降13.29%。但剔除甲醇业务影响后，归母经营利润实际同比增长6.8%；二季度单季经营利润更实现3.41%增长。数据显示，全国天然气表观消费量同比下降2.4%，公司总销气量却达204.67亿方、同比微增0.7%，其中批发气量大增6.1%，非常规资源获取量同比 21.7%。

近期机构研报指出，利润下滑主因衍生品公允价值变动拖累5.24亿元，属非经常性扰动，不影响主业现金流与盈利质量。研报认为，零售与批发业务毛利合计同比 7.0%，毛利率双双提升，反映顺价机制深化与资源结构优化成效显著；舟山接收站短期接卸量承压，但保税罐容扩容及新模式拓展已为后续复苏埋下伏笔。

研报指出，公司自由现金流14.12亿元基本持平，完成41.1亿元天然气REITs发行，并承诺2026-2028年分红不低于经营利润50%，股东回报确定性增强。当前PE仅10.9倍，估值处于历史低位，业绩修复预期正逐步兑现。

关键词： 商业频道 快讯